·項目背景：

*ST源發總股本5.5億股，其中華源集團及關聯方持股38.8%。華源集團、華源投發所持股權均被債權人輪候查封。截至2007年9月30日，公司總資産24.45億元，總負債24.82億元，其中銀行債務約18億，股東權益-1.38億元，2007年1－9月累計虧損-5.97億元。公司已連續兩年嚴重虧損，如果2007年不能扭虧爲盈，将被暫停上市。公司下屬企業主要爲勞動密集型的棉紡織企業，擁有員工約3萬人。受華源債務危機影響，下屬企業核心資産或股權均被銀行查封凍結，業務大多陷入困境，已先後出現不同程度的不穩定事件。

·項目難點：

*ST源發股本盤子大，大股東持股比例偏低，涉及債務包袱重，對重組方資産規模及盈利能力要求高，重組方尋找難度大。兩次協議重組失敗。

·項目效果：

通過破産重整方式完成債務重組、股票讓渡、資産處置和人員安置，迅速使*ST源發成爲無資産、無負債、無人員的淨殼，引進戰略投資者，實現重組目标。